EPS·BPS와 PER·PBR·ROE 개념 완벽 정리

EPS·BPS와 PER·PBR·ROE 개념 완벽 정리

EPS, BPS, PER, PBR, ROE는 주식 투자의 기본이면서도 서로 연결되어 기업의 가치를 종합적으로 평가할 수 있게 해주는 핵심 재무지표입니다. 이번 글에서는 EPS·BPS 같은 기초 데이터가 PER·PBR·ROE와 어떤 방식으로 연결되고, 실제로 투자 판단에 어떻게 활용되는지 기업 분석에 익숙하지 않은 초보 투자자도 이해할 수 있도록 자세히 정리했습니다. 

 

EPS·BPS와 PER·PBR·ROE 개념 완벽 정리

📌 1. EPS(주당순이익)란?

EPS(Earnings Per Share)는 기업이 1년 동안 벌어들인 순이익을 발행된 주식 수로 나눠 계산한 값입니다. 즉, 한 주당 이익이 얼마나 되는가를 보여주는 지표입니다. EPS가 높을수록 기업의 수익성이 높다고 평가할 수 있으며, PER 계산에 직결되기 때문에 가치평가의 출발점이라고 할 수 있습니다. 안정적으로 EPS가 증가하는 기업은 꾸준한 성장성을 보여 투자자들에게 선호됩니다.

✔ EPS 공식

EPS = 당기순이익 ÷ 발행주식수

✔ EPS가 중요한 이유

• PER 계산의 핵심 구성 요소
• 수익성 비교의 기초 지표
• 기업의 성장 추세 파악 가능

📌 2. BPS(주당순자산)란?

BPS(Book Value Per Share)는 기업이 보유한 순자산(자본총계)을 발행주식수로 나눈 값입니다. 한 주의 실제 책정된 자산가치를 의미하며, PBR 분석의 핵심 자료로 활용됩니다. BPS가 높다는 것은 기업의 재무 안정성과 자산 기반이 탄탄하다는 의미로 해석할 수 있습니다. PBR과 비교함으로써 주가가 자산 대비 고평가인지 저평가인지 판단할 수 있습니다.

✔ BPS 공식

BPS = 자기자본 ÷ 발행주식수

✔ BPS 활용 포인트

• PBR 계산의 기반 값
• 기업의 청산가치 판단에 활용
• 제조업·금융업 등 자산 비중 산업에서 중요

📌 3. PER(주가수익비율)과 EPS의 연결

PER은 주가를 EPS로 나눈 값으로, 주가가 이익 대비 얼마나 비싼지 판단하는 지표입니다. EPS가 높으면 PER이 낮아지고, EPS가 떨어지면 PER이 높아져 고평가로 보일 수 있습니다. 성장주라면 PER이 높아도 정당화되지만, 이익 증가율이 낮다면 높은 PER은 위험 신호가 될 수 있습니다.

✔ PER 공식

PER = 주가 ÷ EPS

✔ PER 해석

• PER 낮음 → 이익 대비 주가 저렴
• PER 높음 → 성장 기대 반영

📌 4. PBR(주가순자산비율)과 BPS의 연결

PBR은 주가를 BPS로 나눈 값으로, 주가가 자산가치 대비 어느 수준인지 알려주는 지표입니다. PBR이 1 미만이면 시장에서 자산 가치보다 저평가된 것으로 해석하지만, ROE가 낮아 장기간 실적이 부진한 기업은 ‘가치 함정(Value Trap)’일 수 있으므로 주의가 필요합니다.

✔ PBR 공식

PBR = 주가 ÷ BPS

✔ PBR 해석 기준

• PBR 1 미만 → 자산 대비 저평가 가능
• PBR 1 이상 → 미래 성장 기대 반영

📌 5. ROE(자기자본이익률)란?

ROE(Return On Equity)는 기업이 자기자본을 얼마나 효율적으로 사용해 이익을 창출하는지 보여주는 수익성 지표입니다. ROE가 높을수록 경영 효율이 높고 성장 잠재력이 큰 기업일 가능성이 큽니다. PBR과 함께 사용하면 기업의 실제 ‘내재가치’를 파악하는 데 매우 유용합니다.

✔ ROE 공식

ROE = 당기순이익 ÷ 자기자본 × 100

✔ ROE 기준

• 10% 이상 → 평균 이상
• 15% 이상 → 우량
• 20% 이상 → 매우 우수

📌 6. EPS·BPS·PER·PBR·ROE 종합 분석 방법

이 다섯 가지 지표는 서로 연결되어 기업의 가치를 입체적으로 보여줍니다. 단일 지표만 보는 것보다 함께 활용할 때 정확도가 높습니다. 아래는 대표적인 분석 조합입니다.

✔ ① PBR 낮음 + ROE 높음 = 저평가 우량주 가능

자산 대비 주가가 낮은데 수익성까지 높다면 시장에서 제대로 평가받지 못하는 우량 기업일 수 있습니다. 장기 투자에 유리한 조합입니다.

✔ ② PER 낮음 + EPS 증가 추세 = 가치주 매력 상승

이익은 꾸준히 증가하는데 PER이 낮다면 시장에서 재평가될 가능성이 있습니다.

✔ ③ PER 높음 + ROE 높음 = 성장주 특성

고성장 기업은 미래 기대가 반영되어 PER이 높게 형성되지만, ROE가 높다면 성장성이 실제로 입증된 경우입니다.

✔ ④ BPS 대비 주가 높음(PBR↑) + ROE 낮음 = 위험 신호

자산 대비 주가만 높고 수익성은 떨어진다면, 거품 가능성이 있어 주의해야 합니다.

📌 7. 종합 분석 예시 표

지표	기업 A	기업 B	해석
EPS	2,000원	800원	A가 수익성 우수
BPS	30,000원	15,000원	A가 자산 기반 우수
PER	8배	20배	A는 가치주, B는 성장주
PBR	0.9배	2.5배	A는 저평가, B는 고평가
ROE	15%	9%	A가 효율적

위 표에 따르면 기업 A는 수익성·자산·효율 면에서 고르게 우수하며 저평가된 가능성이 높은 반면, 기업 B는 높은 성장 기대가 주가에 반영된 전형적인 성장주로 볼 수 있습니다.

📌 8. 결론: 다섯 가지 지표만 이해해도 기업 분석의 70% 끝난다

EPS와 BPS는 PER·PBR 계산의 기초 데이터이며, ROE는 기업의 질적 성장 여부를 판별하는 핵심 지표입니다. 이 다섯 가지를 연결해서 보면 ‘저평가 우량주·성장주·위험 기업’을 명확하게 구분할 수 있게 됩니다. 특히 최근 변동성이 커진 시장에서는 PER·PBR만 보는 단순 비교보다 ROE·EPS 추세까지 포함한 종합 분석이 훨씬 정확한 판단을 돕습니다.